Pengaruh Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur
DOI:
https://doi.org/10.55587/jla.v6i3.335Kata Kunci:
Accounting Earnings, Operating Cash Flow, Leverage, Firm Size, Stock ReturnAbstrak
Purpose: This study aims to obtain empirical evidence regarding the effect of accounting earnings, operating cash flow, leverage, and firm size on stock returns of manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2021–2025 period.
Method: Sampling used a purposive sampling method and produced 131 observations. Data analysis techniques employed descriptive statistical analysis, classical assumption tests, multiple linear regression analysis, coefficient of determination analysis, t-test, and F-test.
Finding: The results indicate that accounting earnings have a positive and significant effect on stock returns. Operating cash flow, leverage, and firm size have no significant effect on stock returns. Simultaneously, accounting earnings, operating cash flow, leverage, and firm size have a significant effect on stock returns.
Novelty: This study provides updated empirical evidence regarding the effect of accounting earnings, operating cash flow, leverage, and firm size on stock returns in manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2021–2025 period.
Unduhan
Referensi
Agustiarini, S., Wahyuni, I., & Permatasari, L. (2022). Pengaruh Leverage Terhadap Return Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Sektor Healthcare Yang Terdaftar Di Bei Periode 2017-2020. 1(4), 897–914.
Alieska, R. T., & Sukarmanto, E. (2024). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial Terhadap Volatilitas Idiosinkratik Return Saham Dan Asimetri Informasi Sebagai Variabel Moderating. Bandung Conference Series: Business And Management, 4(1), 347–358. Https://Doi.Org/10.29313/Bcsbm.V4i1.10950
Apriyando, Mulya, D. I., & Mariana. (2023). Pengaruh Kinerja Keuangan, Nilai Perusahaan, Earning Per Share, Kesempatan Investasi, Dan Financial Leverage Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmiah Akuntansi Universitas Pamulang, Vol 11.
Ayyuna, R. N., Effendi, I., & Amelia, W. R. (2021). Pengaruh Leverage Ratio Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food And Beverages Di Sumatera Utara Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis (Jimbi), 2(1), 51–56. Https://Doi.Org/10.31289/Jimbi.V2i1.468
Darmayanti, N., Mildawati, T., & Dwi, S. F. (2021). Dampak Covid-19 Terhadap Perubahan Harga Dan Return Saham. Ekuitas (Jurnal Ekonomi Dan Keuangan), 4(4), 462–480. Https://Doi.Org/10.24034/J25485024.Y2020.V4.I4.4624
Devita, L., Mawardi, M. C., & Sari, A. F. K. (2021). Analisis Pengaruh Peubahan Arus Kas Dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) (Tahun 2018-2020).
Eliya, A. S. (2025). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Dan Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.
Erika, Simorangkir, N., Goh, T. S., Arthur, S., & Syawaluddin. (2024). Pengaruh Arus Kas, Nilai Perusahaan, Total Aset Dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2020 - 2022. Ekonomi Usi, Vol.6, 1–14.
Firdarini, K. C., & Kunaidi, K. (2021). Pengaruh Arus Kas Operasi Dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Lq-45 Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2019). Jurnal Riset Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Widya Wiwaha Program Magister Manajemen, 9(1), 28–36.
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IMB SPSS 25. Badan Penerbit Universitas Dipenegoro.
Hisar, R., Suharna, J., & Amiruddin, A. (2021). Pengaruh Roa Dan Der, Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Di Bei Yang Go Publik.
Justina, D. (2017). Pengaruh Firm Size Dan Market To Book Ratio Terhadap Return Portofolio. In Jurnal Manajemen Dan Bisnis Sriwijaya (Jmbs) | (Vol. 15, Number 2). Http://Ejournal.Unsri.Ac.Id/Index.Php/Jmbs
Kasih, R. T., & Indrati, M. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Arus Kas Aktivitas Operasi, Dan Perputaran Total Aset Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmiah Wahana Pendidikan.
Khoiriyah, N., Idris, I., & Mahaputra, I. N. K. A. (2025). Pengaruh ESG (Environmental, Social, and Governance) Score dan ukuran perusahaan terhadap return saham perusahaan yang terdaftar di Indeks LQ45 tahun 2021–2024. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis.
Laifah, I. N., Rahardjo, K. A., Supriadi, I., & Noor, G. M. (2024). Pengaruh Arus Kas Operasi Dan Laba Akuntansi Terhadap Tingkat Keuntungan Saham. Https://Journal.Mediapublikasi.Id/Index.Php/Bullet
Malek, I. (2022). Faktor Fundamental Terhadap Return Saham (Pada Perusahaan Indeks Lq-45 Di Bursa Efek Indonesia 2017-2020).
Martias, L. D. (2021). Statistika Deskriptif Sebagai Kumpulan Informasi.
Maulida, Fikri, M. A., & Isnawati. (2024). Analisis Laba, Arus Kas Operasi, Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. Jurnal Risma, 4.
Muin, A., Pd, M., & Ajar, B. (2023). Metodе Penelitian Kuantitatif Literasi Nusantara.
Ningrum, C. S., & Rahardjo, S. (2023). Kajian Penaksiran Parameter Regresi Robust Untuk Data Outlier Dengan Estimasi-Mm.
Novitasari, V. F., & Bagana, B. D. (2023). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Sektor Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2020. Jurnal Ilmiah Komputerisasi Akuntansi, Vol. 16, 9–21.
Nur, M., Usman, R., & Made Suwitri Parwati, N. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Leverage Dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan Energi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2021-2023). Https://Doi.Org/10.31959/Jm.V14i3
Nur, M., Usman, R., Made Suwitri Parwati, N., Akuntansi, J., Ekonomi Dan Bisnis, F., & Tadulako, U. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Leverage Dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan Energi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2021-2023). Https://Doi.Org/10.31959/Jm.V14i3
Nur, S., Suciyanti, V. N., Winarti, A., & Azmi, Z. (2024). Pemanfaatan Teori Signal Dalam Bidang Akuntansi: Literatur Review. Economics, Business And Management Science Journal, 4(2), 55–65. Https://Doi.Org/10.34007/Ebmsj.V4i2.564
Nurfithriyani, D., & Pohan, H. T. (2024). Pengaruh Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, Kebijakan Dividen, Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Return Saham.
Nursita, M. (2021). Pengaruh Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. Jurnal Riset Akuntansi.
Pattiruhu, J. R. (2020). Analisis Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Keuangan Pt. Asdp Indonesia Ferry (Persero) Ambon. Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis Dan Inovasi.
Psak No 46. (N.D.). Psak No 46 Akuntansi Pajak Penghasilan Compress.
Purba, Ida A. P. L., & Juliartini, K. (2025). Evaluasi Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Industrials: Review Literatur.
Purba, D., Ziraluo, T. P., Saur, G., & Sagala, R. (2021). Pengolahan Data Penelitian Dengan Spss. Ulead: Jurnal E-Pengabdian. Http://Ejournal.Ust.Ac.Id/Index.Php/Ulead
Putra, H. S., Syahputri, A., Mokodongan, N. E., Putri, D. E., & Irmayani, N. W. D. (2024). Pengaruh Arus Kas Operasi Dan Leverage Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Idx 30 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.
Putri, F. L. S., Piliang, A., Masril, & Menhard. (2025). Pengaruh Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Dividen Kas Pada Perusahaan Jasa Keuangan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2018-2022.
Sari, A. P., Hasanah, S., & Nursalman, M. (2024). Uji normalitas dan homogenitas dalam analisis statistik. Jurnal Pendidikan Tambusai.
Safira, L., & Budiharjo, R. (2021). Pengaruh Return On Asset, Earning Per Share, Price Earning Ratio Terhadap Return Saham.
Santoso, S. (2018). Menguasai Statistik dengan SPSS 25. Jakarta: Elex Media Komputindo.
Sinaga, D., Lase, D. Y., Andari, A., & Habibie, M. (2025a). Pengaruh Arus Kas, Laba Akuntansi, Ukuran Perusahaan, Dan Return On Asset (Roa) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2021- 2023.
Sinaga, D., Lase, D. Y., Andari, A., & Habibie, M. (2025b). Pengaruh Arus Kas, Laba Akuntansi, Ukuran Perusahaan, Dan Return On Asset (Roa) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2021- 2023.
Subhaktiyasa, P. G., Candrawati, S. A. K., Sumaryani, N. P., Sunita, N. W., & Syakur, A. (2025). Penerapan Statistik Deskriptif: Perspektif Kuantitatif Dan Kualitatif. Emasains : Jurnal Edukasi Matematika Dan Sains, 14(1), 96–104. Https://Doi.Org/10.59672/Emasains.V14i1.4450
Sugiyono, Prof. Dr. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, Dan R&D. Alfabeta Bandung.
Suleman Hsb, M. (2022). Pengaruh Arus Kas Operasi Dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Makanan Dan Minum Yang Terdaftar Di Bei (Studi Kasus Pada Pt. Indofood Sukses Makmur Tbk. Periode 2013-2020). Sains Akuntansi Dan Keuangan, 1(2), 107–117. Https://Sak.Akademimanajemen.Or.Id/
Umar, J., Baja, L., Bungadira, W., Malahayati, R., & Nathanael, Y. A. (2024). Pengaruh Arus Kas Operasi, Arus Kas Pendanaan, Arus Kas Investasi, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Dan Return On Asset Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2018-2022.
Wahyudi, A. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan, Dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham Pada Bumn Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2018-2020. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 10(1), 53–62. Https://Doi.Org/10.37641/Jiakes.V10i1.1193
Wati, N. K., Wahyuni, L., Ardiansyah, M. F. N., Erhan, W. S., Affandi, M. I., & Hasan, B. (2025). Pengaruh Suku Bunga, Impor, Inflasi, Dan Kurs Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (Ihsg) Di Indonesia Tahun 2020-2024.
Widiyanti, S., & Azzahra, K. (2026). Pengaruh Arus Kas Operasi, Kebijakan Dividen, dan Pertumbuhan Penjualan terhadap Return Saham. Journal of Artificial Intelligence and Digital Business (RIGGS), 5(2), 264–270.
Wulan, F. V. M., & Syahzuni, B. A. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham.
Yudhistira, F., & Indriastuti, D. (2024). Pengaruh Inflasi, Kurs Dan Bi Rate Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (Ihsg) Periode 2015-2022. Jurnal Riset Manajemen, 2(3), 158–167. Https://Doi.Org/10.54066/Jurma.V2i3.2246
Yulianto, D. H. (2022). Pengaruh Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, Operating Leverage, Rasio Hutang Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sektor Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013 - 2018.
Unduhan
Diterbitkan
Terbitan
Bagian
Lisensi
Hak Cipta (c) 2026 Ariana Dwi, Linawati, Badrus Zaman
Artikel ini berlisensiCreative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
